Ethena(ENA)는 단순한 투자형 토큰이 아닙니다. 이 프로젝트의 핵심은 USDe라는 합성 스테이블코인 생태계를 운영하면서, ENA 보유자에게도 다양한 보상 기회를 제공한다는 데 있습니다.
그중에서도 많은 분들이 궁금해하시는 부분이 바로 ENA 스테이킹 구조입니다.
스테이킹을 하면 어떤 보상을 받는지, 어떻게 참여하는지, 그리고 위험 요소는 없는지 한 번에 정리해드릴게요.
ENA 스테이킹이란? – 기본 구조부터 알아보기
ENA 토큰을 스테이킹하면 sENA라는 새로운 토큰으로 전환됩니다.
이 sENA는 단순히 잠겨 있는 토큰이 아니라, 시간이 지날수록 가치가 올라가는 이자형 토큰입니다.
핵심 개념
ENA → sENA로 전환 = 스테이킹 참여
sENA는 자동 복리 구조로 작동하며, 리워드가 자동 축적됩니다.
sENA는 언제든지 원래의 ENA로 전환 가능하며, 일정한 해지 조건이나 시간 제한 없이 유연하게 운용됩니다.
sENA의 보상 방식은 어떻게 작동하나요?
1. 보상 원천: 수수료 수익과 USDe 수요 기반
Ethena 생태계는 USDe 스테이블코인의 발행과 운영을 통해 ETH 파생 포지션(선물)을 활용한 수익 구조를 가지고 있습니다.
이 과정에서 발생하는 프로토콜 수익 일부가 ENA 스테이커들에게 분배됩니다.
2. 복리 구조 (Auto-compounding)
별도의 재스테이킹 없이, 매일 또는 주기적으로 보상이 sENA 가치에 반영됩니다.
즉, 보유량이 증가하는 게 아니라, 1 sENA의 가치가 천천히 올라가는 구조입니다.
3. 보상률(예상 연 수익률)
| 시기 | 예상 수익률(APY) |
|---|---|
| 초기 (2024~2025 초) | 약 35~50% |
| 중기 (2025~2026 예상) | 약 15~25% |
| 성숙기 | 약 8~15% 내외 (시장과 연동) |
※ 시장 상황, USDe 발행량, ETH 파생시장 유동성에 따라 변동 가능성이 큽니다.
ENA 스테이킹 참여 방법 (초보자용 순서 안내)
1. 지갑 준비하기
메타마스크(MetaMask) 또는 다른 Web3 지갑 사용
네트워크는 이더리움 메인넷
2. ENA 보유하기
바이낸스, 쿠코인 등에서 ENA 구매 후 지갑으로 전송
3. Ethena 공식 스테이킹 사이트 접속
ENA → sENA 전환 버튼 클릭
4. 수수료(가스비) 확인 후 승인
스테이킹은 이더리움 기반이므로 ETH 가스비가 소량 필요
5. sENA 보유 상태 유지하며 수익 누적 확인
해지(언스테이킹) 시 유의할 점
해지 수수료나 락업 기간 없음
ENA로 전환은 언제든 가능하지만, 해지 당시의 sENA 가치가 기준입니다.
sENA를 거래소에서 판매하거나 DeFi 활용처로 보내는 것도 가능하나, 유동성은 제한적일 수 있음
ENA 스테이킹의 장점과 리스크
장점
복리 수익 가능
언제든 해지가 가능한 유연한 구조
생태계 참여자 보상으로서 실질적 유틸리티 부여
리스크
보상률 변동성: 시장 상황에 따라 수익률이 급감할 수 있음
USDe 시스템 의존도: USDe가 흔들리면 ENA 가치에도 영향
ETH 네트워크 수수료: 가스비 부담 존재
마무리 요약
ENA 스테이킹을 하면 sENA로 전환되며, 자동으로 보상이 복리로 누적됩니다.
수익률은 시기와 시장 상황에 따라 연 10~50% 수준까지 다양합니다.
해지가 자유롭고 구조가 단순해 초보자도 접근 가능한 스테이킹 모델입니다.
단, USDe 생태계에 대한 이해와 수익률 모니터링은 필수입니다.